📊 股票快照
当前股价 (2026-04-02)
$101.78
前一天: +3.4% | YTD: -9.1%
市值
$1,350亿
约 RMB 8,100亿
2025A P/E
13.6x
极具吸引力
2025全年净利润
¥994亿
同比-12%，首次年度下滑
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📈 一年股价走势
数据来源: Yahoo Finance | 过去52周周线走势 (2025-03 ~ 2026-03)
🎯 核心亮点与警示
Q4营收1239亿 (+12%)，净利润245亿 (-11%)；全年营收4318亿 (+10%)，净利润994亿 (-12%)——首次年度净利润下滑。营收增长但利润下滑：TEMU海外扩张烧钱+"千亿扶持"减免商户费用+国内竞争加剧。管理层坚定长期主义，13x PE处历史低位。
📊 深度财务数据详表
| 核心指标 (亿元RMB) | 2023 | 2024 | Q4 2024 | Q4 2025 | FY 2025 实际 | 2026E (预测) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 总营收 | 2,476 | 3,938 | 1,071 | 1,239 (+12%) | 4,318 (+10%) | ~4,800 |
| 净利润 | 315 | 1,123 | 276 | 245 (-11%) | 994 (-12%) | ~1,050 |
| Non-GAAP 净利润 | 315 | 1,223 | 276 | 245 (-11%) | 994 (-12%) | ~1,100 |
| 净利润率 | 12.7% | 28.5% | 25.8% | 19.8% | 23.0% | ~22% |
| 毛利率 | 63.0% | 61.0% | 61.0% | 60.0% | 60.5% | ~60% |
| 营销费用占比 | 25.1% | 28.3% | 28.0% | 28.0% | ~27% | ~26% |
| 自由现金流 (FCF) | ~280 | ~980 | — | — | ~850 | ~950 |
| 净资产收益率 (ROE) | ~25% | 26.13% | — | — | ~20% | ~18% |
| 投资资本回报率 (ROIC) | ~20% | ~22% | — | — | ~17% | ~15% |
数据来源: 公司财报 (2026年3月25日发布) | 2025年全年为实际数据
* 价值投资关键指标：FY2025净利润994亿，同比-12%，首次年度下滑。ROE约20%，ROIC约17%，仍处优质水平。数据来源：公司财报